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Métaux : le temps des relèvements de taux est-il terminé ?

Argus des Métaux

Posté par : Juliette Ulmann 27.07.2023 à 14h30

Les investisseurs se réjouissent : il se pourrait que le dernier relèvement de taux en date soit le dernier d’une longue période de resserrement monétaire sous l’égide de la Fed. Les cours du cuivre sont en légère hausse mais les gains sont tempérés par la faiblesse de la demande chinoise, qui ne va pas en s’améliorant.

Sur le LME, le cuivre pour livraison à trois mois avance de 0,1 % à 8.629 $/t après avoir chuté de 0,7 % mercredi. L’indice du dollar a de nouveau baissé dans le sillage des annonces de la Fed, et un billet vert faible rend les produits libellés en dollar moins onéreux pour les détenteurs d’autres devises. « La Fed n’a pas fait de croix définitive sur les relèvements de taux, il est possible qu’elle en ordonne d’autres. Cependant, la plupart des acteurs du marché ont jugé l’annonce moins agressive qu’anticipé », commente Nitesh Shah, stratège pour WisdomTree. « Il règne sur le marché un enthousiasme bien réel, quoique limité car les métaux sont loin de battre des records ». Cette retenue s’explique aussi par les mauvais résultats publiés par la Chine : les profits industriels  affichent un déclin à deux chiffres pour juin. « Un plan de relance est de plus en plus attendu et nécessaire », note Shah. La prime Yangshan, sur le cuivre importé, est à son plus bas depuis le 22 mai (34.50 $/t). « C’est la saison creuse », explique un courtier de Huatai Futures. L’or s’approche pour sa part d’un pic d’une semaine, profitant de l’affaiblissement du dollar.

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