Selon deux sources, le négociant Trafigura pourrait retirer un volume important de plomb des entrepôts du LME. Cette nouvelle a été à l’origine du rebond des cours du métal mou, en début de semaine dernière. Il a atteint un pic de 10 mois, à 2.305,5 $/t, lundi 20 novembre, après que les cancelled Warrants (métal mis de côté en vu d’être livré prochainement) ont bondi de 44%, à 59.400 tonnes, le 17 novembre. Les cancelled Warrants représentaient 1% du volume des stocks conservés au LME le 14 novembre. Trafigura n’a pas souhaité commenter les rumeurs et on ne sait pas quel volume serait impliqué. Le cours du plomb s’est depuis contracté aux alentours de 2.150 $/t mardi 28 novembre, d’autres rumeurs évoquant que les tonnages impliqués ne quitteraient peut-être finalement pas les magasins de la bourse. A 137.975 tonnes, mardi 28 novembre, les stocks ont enflé de plus de 150% depuis la mi-septembre. Ils devraient continuer à croître, le marché mondial étant anticipé en excédent en 2024.

Aluminium Dunkerque et l’Etat français ont signé un contrat de transition énergétique, visant à décarboner l’activité du site industriel, le 22 novembre, en marge du Salon des maires. L’Etat s’est engagé à soutenir la décarbonation des 50 sites industriels les plus pollueurs de l’Hexagone, parmi lesquels l’usine loonoise. Ils sont responsables de 60% des émissions de CO₂ de l’industrie. L’objectif est de réduire de 45% leurs émissions de CO₂ d’ici à 2030 et d’atteindre la neutralité carbone d’ici à 2050. L’Etat français a demandé aux industriels d’établir une feuille de route de décarbonation en novembre 2022. La feuille de route d’Aluminium Dunkerque, relevée en juin par le gouvernement, vient d’être actée par l’Etat au travers du contrat de décarbonation.

Hydro Aluminium vient de signer un contrat d’approvisionnement à long terme en anodes avec Sanvira Tech LLC. Les anodes de carbone en provenance d’Oman seront destinées aux fonderies d’aluminium norvégiennes du groupe. Ce contrat - établi pour une durée de 8 ans, reconductible - permet à Hydro de couvrir 25% des 600.000 tonnes d’anodes consommées annuellement par les fonderies norvégiennes du groupe. Les anodes seront fabriquées dans l’usine de Sanvira actuellement en cours de construction à Oman. Elle devrait être opérationnelle au premier trimestre 2025. Les anodes seront testées dans les fonderies d’Hydro au 2^e trimestre 2025.

Le producteur chilien Codelco va investir 720 millions de dollars dans la mise en œuvre de modifications du projet souterrain, qui devrait lui permettre de produire 140.000 tonnes par jour.

Mecaware a choisi l’ancien site de Bridgestone, à Béthune, dans les Hauts-de-France, pour recycler les métaux contenus dans les batteries lithium-ion usagées et alimenter les gigafactories. Un investissement de 120  millions d’euros va être réalisé à cet effet.

Le marché mondial du cuivre affiné a connu un déficit de 55.000 tonnes en septembre, après un déficit de 21.000 tonnes en août, a indiqué International Copper Study Group (ICSG), dans son dernier bulletin mensuel. Sur les neuf premiers mois de l’année, le marché connaît un excédent de 17.000 tonnes, contre un déficit de 401.000 tonnes présenté sur cette même période en 2022. La production de cuivre affiné est ressortie à 2,33 Mt en septembre, tandis que la consommation est apparue à 2,39 Mt. Le déficit de marché, une fois ajusté au regard des stocks de douane chinois, demeure en septembre, mais bascule en excédent, à 41.000 tonnes, en août.

Le fabricant de produits extrudés en aluminium, Sepalumic, a investi 30 millions d’euros dans la modernisation de l’usine de parachèvement des profilés de Genlis, en Côte-d’Or, et dans la construction d’une nouvelle usine adossée à la première. La nouvelle usine a été inaugurée le 16 novembre. Sepalumic compte faire de ce site le « poumon industriel du groupe », a indiqué le dg Oliver Cros, à nos confrères d’Usine Nouvelle. Le groupe a par ailleurs investi pour réduire son empreinte carbone : la nouvelle presse permet d’abaisser de 30% la consommation énergétique de l’usine et la nouvelle ferme solaire alimente le site à hauteur de 1 MWh. L’entreprise est composée de 5 sites, répartis dans l’Hexagone, qui desservent les segments menuiseries et façades. Sepalumic, est une filiale de Valfidus, dont le CA, anticipé à 100 M€ en 2023, représente 10% de celui de la maison mère.

Glencore a décidé de mettre un terme à son projet d’usine de recyclage de batteries en Sardaigne, qu’il mène conjointement avec Li-Cycle, au motif de lenteurs administratives. Le négociant suisse en matières premières avait prévenu mi-octobre que le manque de coopération des autorités italiennes pourrait  mettre en péril le projet d’un point de vue financier. Glencore et le Canadien Li-Cycle envisagent d’implanter leur projet de lithium et de black mass en Allemagne, selon le journal économique italien Il Sole 24. Les autorités italiennes voulaient évaluer l’impact environnemental du projet, mais ont tardé à proposer un calendrier. 

Dans un scenario haussier, les mesures incitatives pour soutenir la croissance dans les énergies renouvelables pourraient ajouter à la demande mondiale en cuivre 2,5 millions de tonnes d’ici à 2030, estime la banque Citi. Dans son scenario de base, le cuivre se négociera entre 7.500 et 8.500 $/t au cours des 6 à 12 prochains mois. Concernant le zinc, la banque vient de relever sa prévision de cours à 2.500 $/t, contre 2.300 $/t précédemment, dans une perspective de 0 à 3 mois, pour refléter ses projections, de baissières à neutres.  Quant au ratio offre / demande, le marché reste en  excédent, mais celui-ci est revu à la baisse, de 185.000 tonnes à 144.000 tonnes en 2023. Dans son scenario de base, l’excédent pèsera sur les cours du zinc dans une perspective de 3 à 6 mois.

La Chine va élargir le champ des importations de déchets de cuivre, tant en termes de qualités que de volumes, pour répondre aux besoins croissants du métal nécessaire à la transition énergétique. Les importations chinoises de déchets de cuivre atteindront 1,9 million de tonnes (Mt) cette année, comparé à 1,75 Mt en 2022, a indiqué Liu Wei, vice-président de la branche Recyclage de China Nonferrous Industry Association, lors de la conférence CESCO, sur le cuivre à Shanghai. L’accroissement des importations de déchets de cuivre aideront à réduire les coûts de production et l’impact environnemental du pays. La Chine a importé 155.359 tonnes de déchets de cuivre en octobre, soit une hausse de 37,75% en rythme annuel. Toutefois, en glissement mensuel, le volume ressort en baisse de 8,76%.

Le marché mondial des concentrés devrait se resserrer en 2024 et se solder par un déficit en 2025 et 2026, prévoit le groupe chinois Jianxu Copper. L’expansion des capacités des fonderies et le recul des capacités minières résulteront en un déficit.

La reprise de l’activité en Chine, après les restrictions liées à la Covid, encourage les investisseurs à miser davantage sur les actifs risqués, ce qui devrait soutenir la consommation de cuivre, estime Nicholas Snowdon, analyste pour la banque d’affaires Goldman Sachs. « Nous estimons que la reprise de l’activité industrielle en Chine contribuera à étoffer la consommation chinoise de cuivre d’un demi-pourcent en 2024. En termes de capitaux alloués aux actifs risqués, la réouverture du marché chinois est très positive ».

European Aluminium a une nouvelle fois interpelé l’Union européenne pour qu’elle élargisse le champ de ses sanctions à l’encontre de la Russie, car les restrictions actuelles sur les importations européennes n’ont un impact que très modéré. Les membres de l’Union débattent actuellement de la nécessité d’imposer des restrictions sur les importations de diamants et de propane liquéfié, qui s’ajouteront au plafond de prix sur les cours du pétrole importé. Les fils, tubes et tuyaux d’aluminium pourraient également faire l’objet de restrictions, mais ces produits ne pèsent qu’à hauteur de 12% dans le volume d’importations d’aluminium russe, précise European Aluminium. « Nous encourageons vivement l’UE à accélérer ses efforts et à élargir le champ de sanctions à toutes les principales catégories », a déclaré Paul Voss, directeur de l’association. 

Vale Canada et Sumitomo Metal Mining ont signé un accord initial, vendredi 17 novembre, pour la vente de 14 % de leur participation dans leur usine indonésienne d'extraction de nickel à PT Mineral Industri Indonesia, une holding minière appartenant à l’Etat indonésien. La cession est une condition imposée par l'Indonésie pour prolonger le permis d'exploitation de Vale Indonesia, qui doit prendre fin en 2025. Les investisseurs étrangers sont tenus de céder 51 % de leur participation à des opérateurs locaux à l’issue d’une certaine période d'exploitation. PT Mineral Industri Indonesia détiendra, une fois la cession finalisée, une participation de 34% dans l’entité. Les participations de Vale Canada et Sumitomo tomberont, respectivement, à 33,9 % et 11,5 %, selon le communiqué, contre 43,79 % et 15,03 % auparavant. Le Brésilien Vale Base Metals s’est engagé à investir près de 10 millions de dollars dans le pays au cours de la prochaine décennie.

Le négociant en matières premières Trafigura a consenti à injecter 140 millions de dollars dans la construction d’une fonderie de nickel opérée par Korea Zinc, à Ulsan en Corée du Sud. Il s’est, par ailleurs, engagé à mettre à disposition les fonds de roulement initiaux. Le complexe sera capable de transformer la matte de nickel et le précipité mixte d’hydroxyde (MHP) en utilisant des procédés pyro-métallurgique et hydro-métallurgique. La fonderie sera rattachée à la filiale de sulfate de nickel Korea Energy Materials (KEMCO). Selon les termes de l’accord, Trafigura détiendra 12,9% dans KEMCO. Les deux parties ont également noué un partenariat à long terme pour sécuriser l’approvisionnement de la fonderie. Le négociant suisse fournira entre 20.000 et 40.000 tonnes de matières premières et disposera d’un droit de commercialisation, conformément à l’accord.

Aurubis va investir 700 millions de dollars dans une affinerie capable de recycler des produits complexes en Amérique du Nord. La construction de l’affinerie, implantée dans la ville d’Augusta en Géorgie, est prévue au second semestre 2024. L’expansion de l’affinerie a déjà débuté, elle permettra de traiter 180.000 tonnes de produits complexes, tels que des circuits imprimés et des câbles isolés en cuivre, à compter de 2026. « Aurubis va créer plus de 200 emplois pérennes, un argument stratégique pour le pays », a commenté Inge Hofkens, chef d’exploitation. Par ailleurs, le groupe allemand a décidé de poursuivre sa coopération dans le domaine de l’hydrogène avec ADNOC, producteur d’ammoniaque bas carbone, au terme d’essais conduits dans les installations d’Aurubis. Les deux acteurs ont signé une lettre d’intention le 9 novembre visant à développer la première chaîne d’approvisionnement conjointe d’hydrogène.

Le spécialiste français de l’entretien des filtres à particules de véhicules professionnels, Optim-Ha, basé à Villard-Bonnot en Isère, a investi 2,5 M€ dans une installation de régénération de batteries au plomb de 2.000 m². La PME a recours à un procédé breveté, élaboré par la société aveyronnaise Be Energy, qui consiste à envoyer des impulsions électriques pour briser les cristaux de sulfate de plomb dans les batteries. Grâce à cette étape de « maintenance prédictive », la durée de vie des batteries est augmentée de moitié, a expliqué Fabien Sikirdji, DG de l’entreprise fondée en 2005, à nos confrères d’Usine Nouvelle - une manière d’atténuer l’impact environnemental. Optim-Ha a réalisé un chiffre d’affaires de 5,5 M€ en 2022.

La banque UBS a revu à la baisse sa prévision de moyenne du cours du palladium pour le second semestre 2024 à 1.050 $/once.

La banque Goldman Sachs prévoit un retour sur investissement plus important au cours des douze prochains mois pour les matières premières, soutenues par une progression des cours sur les marchés spot, un assouplissement des mesures monétaires et une atténuation des craintes de récession. Ainsi, la banque prévoit un rendement de 21% pour l’indice S&P GSCI Commodity Index du pétrole au cours des douze prochains mois, de 31% pour l’énergie et de 17,8% pour les métaux industriels. Nous conseillons de prendre une exposition « longue » sur les marchés de matières premières en 2024. S’agissant des métaux industriels, la banque prévoit un recul significatif des stocks de cuivre et d’aluminium en 2025, un mouvement amorcé en 2024 qui permettra aux cours de s’apprécier à partir du 2^nd semestre de cette même année.

La bourse de Londres vient de délivrer à Teck Resources l’autorisation de vendre en son sein son zinc sous la marque Teck SHG. Autre métal à faire son entrée à la bourse londonienne, le nickel produit par le Chinois Jingmen Gem, sous la marque Gem-NI1. Les autorisations valent pour effet immédiat. Guangxi CNGR New Energy Science & Technology est lui dans l’attente d’une réponse du LME pour la demande de commercialisation de son nickel, sous la marque CNGR.