Selon des prévisions de la Banque mondiale, les prix de l’énergie devraient s’apprécier de 24 % en 2026 - pour rallier les sommets atteints en 2022 après l’invasion de l’Ukraine par la Russie - à la condition que l’essentiel des livraisons depuis le Moyen-Orient reprenne d’ici fin mai. Les prix des matières premières pourraient, eux, augmenter de 16 % cette année, en raison de la hausse des prix de l’énergie, des engrais et de certains métaux (cuivre, aluminium, étain). En revanche, si le conflit se poursuivait, les prix de l’énergie et des matières premières progresseraient bien plus encore. Selon la banque, la guerre au Moyen-Orient, région qui avant la guerre représentait 35 % du transport maritime de pétrole brut mondial, a entraîné le plus grand choc d’approvisionnement jamais enregistré. Le Brent devrait connaître une moyenne de 86 $ le baril en 2026, contre 69 $ en 2025. Dans un scenario plus pessimiste, la banque anticipe un cours du Brent à 115 $.

Le producteur d’aluminium AMAG a publié, au titre du premier trimestre, un EBITDA en hausse de 23,9 % en rythme annuel, à 51,7 M€. Le bénéfice net bondit de 63,8 %, à 26,5 M€, en dépit d’un CA en hausse de 0,6 % seulement, à 403,8 M€. Le producteur autrichien capitalise sur la robustesse des cours de l’aluminium (+22 % en rythme annuel) et des coûts de l’alumine faibles, sur fond de conflit au Moyen-Orient. Pour 2026, il table sur un EBITDA compris entre 150 et 180 M€.

Depuis avril, la fonderie Kubal (Kubikenborg Aluminium), la seule fonderie suédoise détenue par Rusal, a suspendu ses livraisons d’aluminium, accentuant les tensions sur les disponibilités immédiates en Europe. La fonderie continue, cependant, de produire, a précisé son pdg, Mats Andersson. Ce dernier fait l’objet d’une enquête, en Suède. Il est soupçonné d’avoir outrepassé les sanctions liées à la guerre menée par la Russie en Ukraine. La fonderie est dotée d’une capacité de production de 128 000 tonnes d’aluminium par an.

South32 a vu sa production d’aluminium et d’alumine fléchir au mois de mars, conséquence, notamment, de la mise en maintenance de la fonderie Mozal, au Mozambique. La production du groupe a totalisé 274 000 tonnes en mars 2026, contre 298 000 tonnes en mars 2025, soit une baisse de 8,1 %, ou 24 000 tonnes. La fonderie Mozal, d’une capacité annuelle de 575 000 tonnes, a été mise à l’arrêt le 16 mars dernier. D’autres sites du groupe ont également enregistré des baisses de production.

Vale Indonesia a signé un accord de prêt de 750 millions de dollars avec plusieurs banques internationales afin de financer son expansion. Parmi ces banques figurent la Singapourienne United Overseas Bank (UOB), DBS Bank et la Japonaise Mizuho Bank, a indiqué le pdg de Vale Indonesia, Bernardus Irmanto, qui précise que ce prêt est indispensable pour financer les projets Bahodopi, Pomalaa et Sorowako.

Selon China Minmetals, la consommation chinoise de cuivre devrait croître à un rythme de 3,7 % par an jusqu’en 2035. La progression ne sera que d’1 % cette année, a précisé Zuo Haoen, directeur de recherche pour Minmetals Non-Ferrous, lors de la conférence Cesco sur le cuivre, à Santiago (Chili), pointant le ralentissement de la transition énergétique, en particulier dans le segment des panneaux solaires, et le niveau élevé des cours du métal rouge. Ainsi, selon le « scénario le plus probable » établi par Minmetals, la consommation de cuivre s’étoffera de 3,7 % par an pour atteindre 22,95 millions de tonnes en 2035, ce qui constituera une progression de 43 % par rapport aux 16 millions de tonnes consommées en 2025. Si la consommation se révèle intensive, la progression pourrait excéder les 50 % à l’horizon 2035, le pays disposant d’une marge de consommation par habitant comparé aux pays développés. Les prévisions du groupe reposent sur une estimation de population de 1,35 milliard d’habitants en 2035. « Même en cas de léger déclin démographique, la demande en cuivre demeurera substantielle », a indiqué Zuo Haoen.

Le producteur russe Rusal prévoit d’expédier une partie de sa production vers le Japon, ainsi que d’autres pays asiatiques. La guerre en Iran a remodelé les flux commerciaux. Le Japon dépend à hauteur de 27 % du métal produit au Moyen-Orient. Il importe près de 2,1 millions de tonnes d’aluminium par an, dont quelque 400 000 tonnes en provenance des Emirats arabes unis, 143 000 tonnes en provenance de Chine et seulement 68 000 tonnes à partir de la Russie. Les tensions sur l’offre au Japon ont propulsé les primes à 350 $/t, leur plus haut niveau en 11 ans. Rusal, qui devrait prochainement disposer de davantage d’aluminium, en raison de la baisse de la consommation chinoise, compte bien profiter de cette situation. Les importations chinoises ont atteint entre 170 000 et 180 000 tonnes d’aluminium par mois entre octobre et février.

La Commission européenne a publié, le 7 avril, le premier prix de référence s’appliquant aux certificats MACF⁽¹⁾, permettant ainsi aux déclarants de la taxe carbone aux frontières de calculer plus précisément les coûts du carbone. Bruxelles a fixé ce coût à 75,36 €/t pour le premier trimestre 2026, lequel reflète la moyenne des enchères des SEQE⁽²⁾ au premier trimestre 2026. Cette période s’est caractérisée par une forte volatilité, les quotas ayant culminé à un pic de 88,31 €/t le 7 janvier dernier, avant de chuter à 67,66 €/t le 20 mars. Le prix annoncé étant inférieur aux attentes du marché, les importateurs se trouvent donc dans une position plus favorable qu’initialement prévu. Si le MACF demeure un facteur de risque pour ces derniers, son impact sur les prix des produits importés devrait être limité.

Rio Tinto et Century Aluminium ont rehaussé leurs primes sur les billettes d’aluminium de 12 % (soit de 110 $/t) à destination des acheteurs américains, suite au conflit au Moyen-Orient. Les tensions sur l’offre poussent les consommateurs à s’approvisionner sur le marché intérieur, où les stocks sont tendus et les primes plus élevées. Les stocks ont décliné suite à l’instauration de droits de douane par l’administration américaine. Et ils sont encore éprouvés par le conflit au Moyen-Orient. Les cours du métal léger ont renchéri de près de 10 % depuis le début de la guerre en Iran. Les primes dans le Midwest américain ont atteint le niveau record de 2 500 $/t.

La banque UBS a abaissé sa prévision de cours de l’or à fin juin, à 5 200 $/once. La révision à la baisse reflète la contraction de la demande et la forte volatilité du marché. Le contexte macroéconomique, qui n’est plus celui d’une désinflation, engendre des vents contraires à court terme. La banque maintient, en revanche, sa prévision à fin 2026, à 5 900 $/once, estimant que la faiblesse actuelle des cours est temporaire et non d’ordre structurelle.

KME SE, filiale de KME Group, a signé un contrat d’un montant de 300 millions d’euros avec le fonds Paragon, en vue du rachat d’une participation majoritaire détenue indirectement par ce dernier dans Cunova, dans laquelle elle détient déjà 45 %. Cunova est une société allemande qui fabrique des produits spéciaux à base d’alliages de cuivre destinés à l’industrie sidérurgique, aux secteurs pétrolier et maritime, ainsi qu’à l’industrie de la défense.  Certaines activités de KME, liées à Cunova, seront transférées au sein de cette dernière. Ainsi, KME SE détiendra pour 180 millions d’euros de capital, et Paragon pour 40 millions. Cet accord est la dernière étape d'une opération qui comprend un partenariat avec une société affiliée d'Apollo Global Management Ltd. L’opération devrait être finalisée d'ici le premier semestre 2026.

La proportion d’aluminium russe dans les magasins de la bourse de Londres a progressé à 92 % en mars, contre 60 % en février. En mars, le volume d’aluminium disponible au sein du LME avait plongé à son niveau le plus bas depuis mai 2025, avant qu’un retrait de 90 000 tonnes d’aluminium ne soit finalement annulé, portant le volume total à 354 450 tonnes. A fin mars, seulement 7 % de l’aluminium disponible était d’origine indienne, contre 36 % fin février. Le blocage du détroit d’Ormuz et les attaques sur les fonderies au Moyen-Orient ont entraîné des tensions sur l’offre depuis la région. Pour y remédier, les consommateurs se sont tournés vers le métal indien. En termes de volumes, le métal russe a reflué de 4 225 tonnes à 247 475 tonnes, tandis que le métal indien a chuté de 132 625 tonnes à 19 875 tonnes.

Le Suédois Eurobattery Minerals a décidé d’abandonner son projet Corcel Minerals (nickel, cuivre, cobalt) en Espagne, suite à un audit financier, pour se concentrer sur ses actifs stratégiques (la mine de tungstène San Juan, en Espagne, et le projet de métaux pour batteries Hautalampi, en Finlande).

Glencore a pris une participation de 45 % dans une usine de recyclage d’aluminium, près de Charleston, aux Etats-Unis, le reste étant détenu par Alumicore. Le négociant a récemment acquis 30 % des parts de Century Aluminium. Alumicore exploite une usine située à Monessen, en Pennsylvanie, et développe une deuxième usine à Pittsburg. La capacité de traitement des usines devrait excéder 120 000 tonnes par an, estiment les deux entreprises.

Alors qu’Eramet est confronté à une situation financière délicate, son actionnaire historique Duval pourrait céder sa participation de 37 % dans le groupe, selon une information de Financial Times. Pour tenter de sortir de l'ornière, le producteur français prépare une levée de capital. La famille Duval aurait mandaté la banque d’affaires Lazard pour la conseiller sur sa participation dans Eramet et la levée de fond à venir. Cette information intervient alors que le groupe a annoncé en février vouloir procéder à une levée de fonds de 500 millions d’euros et à une cession d’actifs pour redresser ses finances.

Entre contribuer à la souveraineté de l’industrie française et plus largement européenne et la perspective des créations d’emplois (500), le projet de raffinerie de nickel et de cobalt développé par la société EMME (Electro Mobility Materials Europe) fait toujours débat. Le projet, porté par l’entreprise suisse KL1, est implanté à Parempuyre (Gironde) au bord de la Garonne dans une zone inondable. La Sepenso (association écologique) et les riverains craignent une catastrophe écologique. Le site, classé Seveso, a été choisi pour la surface disponible, et sa proximité avec le fleuve, qui permet un accès immédiat au transport.

Le producteur et négociant Glencore a sollicité l’aide du Fonds de réponse stratégique canadien (FRS) pour financer sa fonderie de cuivre Horne, vieille de 100 ans, et sa raffinerie CCR (Canadian Copper Refinery), au Québec - ceci six mois après avoir obtenu du gouvernement australien la somme de 395 millions de dollars américains pour sa fonderie de cuivre Mount Isa et sa raffinerie Townsville, en Australie. La demande vise à soutenir les investissements qui seront réalisés au cours des cinq prochaines années. La fonderie Horne traite quelque 215 000 tonnes de concentrés et de déchets de cuivre par an - soit 16 % de la capacité de fusion du continent nord-américain, selon l’US Geological Survey. La fonderie Horne alimente la raffinerie CCR, la fermeture de la première aurait des conséquences significatives sur la deuxième, auprès de qui Nexans s’approvisionne.

Le pdg de Vale, Shaun Usmar, a déclaré que les perturbations de l’approvisionnement en soufre, liées au conflit au Moyen-Orient, ne devraient pas impacter sa production de nickel. Le soufre est un produit chimique clé dans la production de nickel.  Vale assure sa propre production de soufre, au Canada, et la hausse des cours pourrait, en réalité s’avérer bénéfique pour le groupe, précise Shaun Usmar.

Le levée progressive des droits de douane, prévue par l’accord commercial entre l’Union européenne et le Mercosur, pourrait favoriser les exportations de produits brésiliens contenant du cuivre dans les chaînes d’approvisionnement européennes de l’électrification et de la transformation énergétique. Elle pourrait d’autre part inciter les producteurs brésiliens à accroître leur production de produits en cuivre. Le Congrès brésilien a approuvé l’accord le 20 mars, lequel devrait entrer en vigueur, à titre provisoire, le 1^er mai, les procédures de ratification en Europe se poursuivant toujours.

La flambée des prix du soufre, consécutive à la guerre en Iran, entraîne une augmentation des coûts de production chez les producteurs de nickel indonésiens et les producteurs de cuivre africains. Le Moyen-Orient produit 24 % du soufre mondial dont sont dépendantes les usines HPAL (production par lixiviation). Le soufre est un produit dérivé du raffinage du pétrole et du gaz. Les prix du soufre en Indonésie ont bondi de 20 %, à près de 600 $/t. Ils peuvent monter jusqu’à 700 $/t. En Afrique du Sud, ils ont renchéri de 37 %, à 715 $/t. Les petits tonnages, vendus depuis certains ports africains, ont flambé de 66 %, à 1 000 $/t. Les prix du soufre évoluent à leur plus haut niveau depuis 2021.