Le groupe français Eramet a stoppé les opérations de son entité indonésienne, Weda Bay Nickel, fin mai, faute de quota disponible. Le gouvernement indonésien, qui souhaite contrôler les ressources naturelles du pays pour en tirer davantage de profits, a réduit de 70 % le quota de production de minerai de nickel de l’entité pour 2026. Le complexe minier Weda Bay Nickel, une joint-venture entre le Chinois Tsingshan et le producteur public Antam, s’est vu attribuer un quota de production de 12 millions de tonnes humides de minerai pour l’année, ceci comparé à 42 millions de tonnes pour 2025. « Le quota a été épuisé, nous sommes en discussion avec le gouvernement pour obtenir une extension », a indiqué Jerome Baudelet, dg de l’unité.

JP Morgan a indiqué dans une note s’attendre à ce que le cours du zinc reste élevé plus longtemps que prévu cette année, pointant les difficultés côté offre, et ce en dépit de l’atonie de la demande. La banque américaine a abaissé de 300 000 tonnes sa prévision d’offre mondiale de zinc affiné, ce qui réduit d’autant l’excédent de marché, qui tombe à 130 000 tonnes. Elle anticipe une contraction de 5 % de la production minière en 2026, affectée par une série de perturbations. Les producteurs de premier plan, en Suède, au Pérou et aux Etats-Unis, pourraient, en conséquence, manquer leurs objectifs de production. « Le cours du zinc, à la bourse de Londres, devrait se maintenir entre 3 400 et 3 500 $/t jusqu’à la fin de l'année », prévoient les analystes de la banque.

Commerzbank a abaissé sa prévision de cours de l’or à fin-2026 à 4 800 $/once, contre 5 000 $/once auparavant. La banque prévoit que le métal jaune poursuivra son ascension durant les prochaines années, porté par la baisse des taux d’intérêt opérée par la Réserve fédérale américaine. Elle a, en revanche, maintenu sa prévision de 2027 à 5 200 $/t. Elle a également revu à la baisse sa prévision de cours de l’argent à fin 2026, à 80 $/once, contre 90 $/once auparavant. Le cours du métal gris sera affecté par l’érosion de la demande industrielle. Elle a également raboté ses prévisions de cours à fin 2026 pour le platine et le palladium à, respectivement, 2 100 $/once (contre 2 300 $/once) et 1 600 $/once (contre 1 800 $/once).

Le groupe anglo-australien Rio Tinto a démarré la mise en service des nouvelles capacités de la fonderie AP60, sur le complexe Arvida, au Québec. L’investissement nécessaire à l’expansion des capacités s’est élevé à 1,5 milliard de dollars. La capacité annuelle sera portée à 200 000 tonnes une fois le plein régime atteint, en fin d’année.

Le groupe japonais Softbank a annoncé lors du 9^e sommet Choose France, un investissement pouvant aller jusqu’à 75 milliards de dollars dans la construction de centres de données. Le statut de la France, de productrice et exportatrice d’énergie, a fait pencher la balance. Une première enveloppe de 45 millions de dollars d’ici à 2031 contribuera à développer 3 projets d’une capacité totale de 3,1 GW d’ici à 2031. Ils seront implantés à Dunkerque, Bosquel et Bouchain, dans les Hauts-de-France. Schneider Electric interviendra en tant que partenaire technologique. Une usine d’assemblage de modules sera implantée dans le port de Dunkerque. Softbank ouvrira également une unité d’assemblage, située à proximité de la première.

Mercredi 27 mai, la Commission européenne a donné son aval au rachat du fleuron français Aluminium Dunkerque par Aluminium Bahrein (Alba), considérant que cela ne créerait pas de situation de monopole de l’entreprise bahreïnie sur le marché européen. Aluminium Dunkerque produit quelque 300 000 tonnes d’aluminium par an. L’Etat français avait indiqué vouloir « être vigilant » quant au futur repreneur ; la présence de Bpifrance au capital de l’entreprise avait également été évoquée. Alba a assuré que la reprise n’aurait pas d’incidence sur l’emploi. L’entreprise compte 750 personnes. Le producteur bahreïni produit 1,6 million de tonnes d’aluminium par an.

Les fonderies d'aluminium du Moyen-Orient tentent de contourner la fermeture du détroit d'Ormuz, qui dure depuis deux mois et demi. Elles cherchent notamment des itinéraires alternatifs pour exporter le métal et importer l'alumine, matière première qui sert à produire le métal léger, ont révélé des sources. La société émiratie Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC) est parvenue à faire traverser le détroit d’Ormuz à des pétroliers dont les dispositifs de suivi avaient été désactivés, afin d’éviter les attaques iraniennes. Le Qatari Qatalum y a chargé une partie de sa production destinée à l’exportation. Les producteurs Emirates Global Aluminium (EGA) et Aluminium Bahrain (Alba) tentent également de négocier des accords similaires. Outre le recours aux navires de la société ADNOC, certaines fonderies de la région se sont tournées vers les ports saoudiens. Le 30 avril, une cargaison de 30 000 tonnes d'aluminium d'EGA aurait quitté Djeddah, en Arabie saoudite, à destination de l'Europe via le canal de Suez.

Le négociant Trafigura s’apprêterait à retirer un volume significatif de cuivre des entrepôts du LME, à la Nouvelle-Orléans. La possible instauration de droits de douane, fin juin, sur les importations américaines de cuivre raffiné pourrait expliquer cette manœuvre. Les traders ont déjà procédé à des livraisons massives de stocks en direction des Etats-Unis, afin d’éviter le surcoût lié aux droits de douane. Seules les importations de demi-produits, tels que les tubes et câbles, subissent des droits de douane de 50 %. Le cuivre stocké dans les entrepôts du LME, aux Etats-Unis, est généralement conservé dans des zones franches ou des magasins de douane, ce qui signifie que le métal n’est pas officiellement entré sur le territoire américain et n’est pas soumis aux droits de douane. Quelques 30 000 tonnes de cuivre ont été préparées en vue d’une prochaine livraison, ce qui porte les cancelled warrants de la Nouvelle-Orléans à 45 675 tonnes.

Les exportations chinoises d’aluminium ont bondi de 15 % en avril, en glissement annuel, selon des données émanant de la douane. La progression s’explique par les tensions sur l’offre liées à la fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transite habituellement 9 % de la production mondiale. Les exportations d’aluminium brut ont atteint 598 000 tonnes en avril. Sur les douze derniers mois se clôturant en avril, les exportations s’établissent à 2,05 millions de tonnes, soit une progression de 8,9 % en glissement annuel. Avril a connu le plus haut volume d’exportation de ces douze derniers mois. Les analystes estiment que le rythme des exportations chinoises va perdurer en raison de la guerre en Iran.

La banque américaine estime que le cours de l’or devrait désormais atteindre une moyenne de 5 243 $/once cette année, contre une précédente estimation de 5 708 $/once, invoquant un affaiblissement de la demande à court terme. En dépit de cette révision à la baisse, JP Morgan maintient sa prévision des 6 000 $/once en fin d’année, période où les incertitudes liées à l’inflation et à l’énergie devraient être moindres et où la demande des banques centrales devrait avoir repris. L’or a cédé 14 % de sa valeur depuis le déclenchement de la guerre en Iran.

L’Indonésie aurait exporté de l’aluminium depuis le port de Weda Bay, en mars, selon des informations émanant du Bureau indonésien des statistiques. Elles se seraient élevées à 35 502,66  tonnes sur le mois considéré. 10 000,49 tonnes ont pris la direction de la Chine, 8 001,20 tonnes celle de la République de Corée et 18 500,963 tonnes celle des Etats-Unis. La fonderie d’aluminium de Juwan, une coentreprise entre Tsingshan Holding Group et Xinfa Group, d’une capacité de production de 250 000 tonnes par an, qui se situe à proximité de la baie de Weda, sur l’île d’Halmahera, a contribué au rebond des exportations. Toutefois, le contexte inflationniste, additionné aux droits de douane, pourrait décourager les achats de consommateurs et affecter le volume d’exportation. Les exportations ont atteint 157 816 tonnes au premier trimestre, contre 114 646 tonnes un an plus tôt.

La banque HSBC a relevé ses prévisions de cours pour l'argent. Elle table désormais sur une moyenne de 75 $/once en 2026 (contre 68,25 $/once auparavant) et 68 $/once en 2027 (contre 57 $/once). Le métal gris devrait, selon elle, progresser à la faveur de la contraction du dollar. La demande industrielle et celle provenant du secteur de la joaillerie devrait reculer mais celle issue du segment des pièces et des lingots progressera.

Selon Morgan Stanley, les tensions sur les disponibilités en déchets de cuivre pourraient peser sur la production mondiale de cuivre affiné, y compris chinoise. « Les fonderies pourraient avoir des difficultés à s’approvisionner en déchets et en concentrés de cuivre, ce qui affectera la production de métal affiné », a indiqué la banque, dans une note. Le changement de politique de la Chine en matière de déchets et la réorientation des flux mondiaux devraient entraîner une progression des cours, alerte la banque d’affaires. Toutefois, le niveau historique des cours du cuivre, qui a passé mardi 12 mai la barre des 14 000 $/t, devrait éloigner une partie des acheteurs, ce qui limitera la hausse.

La production du premier producteur de cuivre chilien, Codelco, a fléchi de 10 % sur un an en mars, à 110 900 tonnes, selon Cochilco, la commission chilienne du cuivre. La production à la mine Escondida, opérée par BHP, a chuté de 15,75 %, à 101 600 tonnes. La production de la mine Collahuasi, opérée conjointement par Glencore et Anglo American, s’est contractée de 10,80 %, à 31 400 tonnes.

Les ventes d’Aluminium Bahreïn (Alba) ont reculé de 17 % sur un an, à 312 563 tonnes, au premier trimestre 2026. La baisse résulte du déclenchement de la guerre en Iran le 28 février et du blocage du détroit d’Ormuz. La production de produits finis du groupe a décliné de 14 % à 339 734 tonnes au premier trimestre, le producteur ayant décidé de fermer 19 % de ses capacités mi-mars en raison de la guerre. Le producteur a, en parallèle, informé qu’il avait signé un accord, le 6 mai, en vue de racheter une participation dans Aluminium Dunkerque. Le 2 mars, il avait entamé des négociations afin de racheter les parts de l’actuel propriétaire, le fonds américain AIP.

Le producteur chinois Tsingshan a demandé aux producteurs indonésiens de fonte de nickel de la région de Weda Bay de réduire leur production en juin afin de dégager une partie de l’offre en électricité pour les producteurs d’aluminium, selon trois sources ayant connaissance du sujet. Le producteur estime que la priorité doit être donnée au métal léger en raison de l’envolée des cours sur le LME qui permet de dégager des marges plus confortables. Tsingshan détient des parts dans la centrale électrique du parc industriel ; cette mesure permettra de réacheminer l'électricité consommée par les 22 usines de NPI de la région, dont certaines appartiennent à la société, vers sa seule usine d'aluminium, la fonderie Juwan (250 000 tonnes d’aluminium par an), détenue conjointement avec le Chinois, Xinfa. L’expansion des capacités de la fonderie a tendu l’offre en électricité de la région. Quelques 700 000 tonnes de fonte de nickel sont produites au sein de la région. Eramet et le groupe chinois co-dirigent le complexe minier PT Weda Bay Nickel.

La banque australienne estime que l’aluminium s’inscrit dans une tendance haussière et qu’il devrait se négocier au-delà de 3 400 $/t cette année. Elle prévoit que les pertes de capacités de production accentueront le déficit de marché, qu’elle anticipe à 2,7 millions de tonnes (Mt) en 2026 et 1,1 Mt en 2027. Si le détroit d’Ormuz devait rouvrir prochainement, les cours pourraient ponctuellement fléchir, mais ceux-ci seraient ensuite soutenus par les opérations de restockage des usines manufacturières, ce qui devrait limiter la décrue des cours. La croissance structurelle de la demande n’est pas ébranlée ; elle est attendue en hausse de 2 à 2,3 % cette année - contre 3 % en 2025.

Bank of America s’attendait à ce que le cours de l’aluminium rallie les 4 000 $/t au deuxième trimestre 2027 ; elle prévoit désormais qu’il touchera cette valeur au quatrième trimestre 2026. Le métal léger a atteint un sommet de quatre ans début avril, suite à la guerre au Moyen-Orient. La banque a, par ailleurs, relevé sa prévision concernant le zinc de 12,7 %, à 3 309 $/t, invoquant les tensions sur l’offre, hors Chine. S’agissant du cuivre, elle anticipe également des tensions sur les disponibilités en concentrés, lesquelles devraient générer des déficits de cuivre raffiné en 2026 et en 2027. Elle a réitéré sa prévision de cours de l’or à 6 000 $/once d’ici à 12 mois.

Selon des prévisions de la Banque mondiale, les prix de l’énergie devraient s’apprécier de 24 % en 2026 - pour rallier les sommets atteints en 2022 après l’invasion de l’Ukraine par la Russie - à la condition que l’essentiel des livraisons depuis le Moyen-Orient reprenne d’ici fin mai. Les prix des matières premières pourraient, eux, augmenter de 16 % cette année, en raison de la hausse des prix de l’énergie, des engrais et de certains métaux (cuivre, aluminium, étain). En revanche, si le conflit se poursuivait, les prix de l’énergie et des matières premières progresseraient bien plus encore. Selon la banque, la guerre au Moyen-Orient, région qui avant la guerre représentait 35 % du transport maritime de pétrole brut mondial, a entraîné le plus grand choc d’approvisionnement jamais enregistré. Le Brent devrait connaître une moyenne de 86 $ le baril en 2026, contre 69 $ en 2025. Dans un scenario plus pessimiste, la banque anticipe un cours du Brent à 115 $.

Le producteur d’aluminium AMAG a publié, au titre du premier trimestre, un EBITDA en hausse de 23,9 % en rythme annuel, à 51,7 M€. Le bénéfice net bondit de 63,8 %, à 26,5 M€, en dépit d’un CA en hausse de 0,6 % seulement, à 403,8 M€. Le producteur autrichien capitalise sur la robustesse des cours de l’aluminium (+22 % en rythme annuel) et des coûts de l’alumine faibles, sur fond de conflit au Moyen-Orient. Pour 2026, il table sur un EBITDA compris entre 150 et 180 M€.